Brasile – Riforme in materia di fallimento e accordi di ristrutturazione

Riassunto

La riforma della Legge Fallimentare Brasiliana introduce importanti cambiamenti sia nelle procedure di risanamento che nelle misure di liquidazione.

In occasione del 15° anniversario della Legge Fallimentare Brasiliana è stata promulgata un’importante novella, frutto di necessità emerse nel corso della sua applicazione: la Legge Fallimentare, infatti, è spesso stata messa alla prova e le esperienze pratiche hanno dimostrato che alcuni strumenti necessitavano di aggiustamenti, mentre altri richiedevano un cambiamento completo.

L’obiettivo di questo articolo è quello di elencare le cinque novità più rilevanti.

#5 – Piano di risanamento presentato dai creditori

Prima della riforma: la formazione del piano di risanamento era di esclusiva competenza del debitore. Se la maggioranza dell’assemblea dei creditori avesse deciso di respingere il piano, la conseguenza automatica sarebbe stata la conversione in fallimento (liquidazione).

Ora: in casi come questo, i creditori hanno il diritto di presentare un piano di risanamento giudiziale alternativo. Di conseguenza, i creditori assumono un ruolo più rilevante nella ristrutturazione aziendale.

#4 – Mediazione incentrata sulla ristrutturazione

La mediazione è ora incoraggiata nei processi di risanamento giudiziale in corso, in modo che i creditori e i debitori possano trovare una via d’uscita per superare la crisi.

La novità più importante è la mediazione anticipata, il cui obiettivo è evitare di entrare nella procedura di risanamento e la liquidazione. In questa procedura, il debitore convoca i creditori per una negoziazione mediata e questi ultimi possono chiedere al giudice un ordine di sospensione delle misure esecutive.

#3 – Operazioni su cespiti oggetto di procedure fallimentari

L’alienazione dei cespiti del debitore è oggi semplificata sia nel risanamento giudiziale che nel fallimento. Soprattutto nel fallimento – in cui è essenziale ottimizzare la valorizzazione dei cespiti – la legge autorizza la vendita anticipata, l’aggiudicazione da parte dei creditori e persino la donazione di cespiti che i creditori non sono interessati ad acquisire.

Inoltre, le acquisizioni di attività in difficoltà e le operazioni di fusione e acquisizione sono ora più sicure, grazie a una disposizione legislativa più chiara che prevede uno scudo di responsabilità a favore dell’acquirente.

#2 – Finanziamento del debitore in possesso (DIP)

La mancanza di incentivi a finanziare il debitore sottoposto a risanamento giudiziale è sempre stata motivo di critica da parte degli stakeholder. In assenza di disposizioni di legge, i potenziali finanziatori potrebbero essere diffidenti rispetto ai rischi dell’operazione e alla mancanza di chiari vantaggi per compensare il rischio.

Le critiche sono state affrontate con il riconoscimento giuridico del finanziamento del debitore durante il risanamento giudiziale. Questo tipo di finanziamento è noto come Debtor-in-Possession (DIP) Financing.

Il debitore è autorizzato, tramite autorizzazione giudiziale, a stipulare contratti di finanziamento per pagare il mantenimento delle sue attività e dei suoi beni, nonché per rispondere delle spese di ristrutturazione.

A garanzia del finanziamento, il debitore può offrire beni e diritti propri o di terzi, anche se appartenenti ad attività non correnti, cioè non originariamente destinate alla vendita, ma che servono alla struttura aziendale (ad esempio, macchinari).

#1 – Insolvenza transfrontaliera

La legge brasiliana ha finalmente incorporato la Model Law on Cross-Border Insolvency dell’Uncitral. Un mondo integrato e pieno di aziende globali impone di prevedere norme specifiche sull’insolvenza transfrontaliera, finora inesistenti, per eliminare l’insicurezza sulla portata delle procedure straniere per i creditori brasiliani e sugli effetti delle procedure brasiliane per i creditori stranieri.

Ora abbiamo un nuovo panorama, con la possibilità che le procedure all’estero abbiano effetti in Brasile e che le procedure brasiliane raggiungano gli stranieri.

Viene trattata in modo dettagliato la partecipazione degli stranieri in Brasile e la cooperazione internazionale tra giudici e altre autorità per mettere in moto i principi fondamentali che regolano l’intero sistema di insolvenza, ovvero il miglioramento della certezza del diritto, la gestione efficiente dei processi, la valorizzazione degli asset, la conservazione dell’azienda e l’ottimizzazione della liquidazione degli asset.

Queste sono le cinque principali novità, in sintesi. Se siete interessati a saperne di più su uno di questi argomenti o se volete rimanere aggiornati sull’insolvenza – ristrutturazione in Brasile, contattateci.